1. 发表KRX/S&P ESG高股息指数等

2022年10月4日(星期二)韩国交易所发表了包括KRX/S&P ESG高股息指数在内的5种指数。其中,KRX/S&P ESG高股息指数作为与S&P Dow Jones(S&P DJI)共同开发的指数,以满足ESG及高股息优良股的投资需要。

KRX/S&P ESG高股息指数以KOSPI200指数的构成项目中满足以下要件的股息收益率排行前50的项目构成。

① 流动市价总额为3,000亿韩元以上,日交易金额在10亿韩元以上
② EPS(每股净收益) 〉0,与3年前的时期相比每股股息增加(上升率〉0)
③ 排除S&P DJI ESG评价分数靠后的25%
④ 排除违反ESG相关「S&P事业活动标准」或「UN Global Compact原则」的项目
⑤ 通过分析媒体报道等,排除企业或大股东发生ESG相关负面争议的项目

目前尚处于指数发表的初期,因此还未出现推崇指数的基金,但将来即使企业的财务成果优异,符合①②的要件,但如若符合筛选标准③-⑤的要件时,构成该指数的项目将被排除,从而推崇该指数的基金具有无法获得投资的风险。同时,即使之前包含在该指数的构成项目中,但后来发生ESG相关负面争议时,ESG评价结果将下跌,当该指数定期变更时,该指数的构成项目将被排除,从而导致排除在推崇该指数基金的投资目标之外。从而媒体等报道ESG相关负面争议时,有必要与ESG评价机关及投资者进行积极协商等积极应对。

 

2. ESG指数与相关上市指数基金,ESG评价

以往韩国交易所为了满足ESG投资需要和开发基础指数,运营了10个指数1,其中特别是上市指数基金(ETF)适用气候变化相关指数和大型股为中心的ESG指数、社会责任经营指数作为基础指数。
 

<主要指数特征及推崇ETF (2022. 10. 11.为准>

指数 主要特征概括 推崇ETF 数 市价总额合计
KRX 气候变化 解决方案指数 MSCI Climate Change Metrics的低碳转换分数上位项目(20个)与低碳专利分数上位项目(20个), 由共40个项目构成 6 约918亿韩元
KRX/S&P碳效率 绿色新政指数 编入碳排放量公示企业指数, 以碳效率(销售额对比碳排放量)决定编入比重 4 约621亿韩元
KOSPI 200 ESG 指数 以KOSPI 200构成项目中KCGS ESG评价优秀的项目作为构成项目加权流动市价总额 1 约698亿韩元
KRX ESG Leaders 150 以KCGS ESG评价优秀150项目构成, 加权个别项目的ESG综合分数比重 1 约123亿韩元
KRX ESG社会责任经营指数(S) KCGS ESG评价目标企业中由社会责任部门评价分数上位企业构成 1 约2,184亿韩元

 

除此之外,关于ESG投资, 已经有推崇MSCI Korea ESG Universal Index, MSCI Korea Country ESG Leaders等4种MSCI ESG指数的各1个上市指数基金在韩国交易所上市。以上ESG指数以如下ESG评价为基础构成。

<使用主要指数的ESG评价>

名称 主要评价项目 评价程序
S&P DJI ESG 评价 (经济) 企业支配结构,重要性,危险及危机管理,商业道德,政策影响,供应网管理,税务战略,网络保安
(环境) 信息公开,政策及管理系统,运营,气候战略
(社会) 信息公开,劳动惯例,人权,人力资本开发,引进及留置人才,企业市民意识及慈善,客户关系管理,产业安全保健
(1)各产业问卷或(问卷未应答时)可持续可能性评价
(2) 针对不利争论的媒体/厉害关系人分析
(3) 分数计算及正规化
MSCI Climate Change Metrics (危险) 产业经营,商品及服务,运营
(管理) 支配结构,政策,危险管理,目标及成果指标
(1阶段) 测量低碳转换危险暴露度
(2阶段) 测量低碳转换危险管理
(3阶段) 低碳转换分类及分数计算
MSCI ESG 评价 (环境) 气候变化,自然资本,污染&废弃物,环境机会
(社会) 人力资本,产品责任,利害关系人对立,社会机会
(支配结构) 企业支配结构,企业行动
(1) 分数汇总及各领域加权平均
(2) 领域比较,正规化
(3) 委员会审查
KCGS ESG 评价 (环境) 领导与治理,危险管理,运营及成果,利害关系人沟通
(社会) 领导与治理, 劳动惯例,职场内安全保健,人权,公平运营惯例,可持续消费,信息保护,参与及开发地区社会,利害关系人沟通
(支配结构) 董事会领导,股东权保护,监事,厉害关系人沟通
(1) 基本评价(加分)
(2) 深度评价(随着负面争议的减分)
(3) 各季度等级调整

 

3. 结论

韩国交易所的ESG相关指数逐渐提升,从而日后可以预见作为责任投资的一个环节,ESG相关指数将持续开发。上市企业的日后ESG指数种类将扩大,为了应对推崇该指数的基金逐渐增加,有必要积极履行ESG战略,管理ESG相关危机,应对ESG评价机构。 同时,虽然已编入ESG相关指数,但根据以后ESG评价结果的下跌,定期变更时,将排除在该指数构成项目之外。此时排除在推崇该指数的基金之外将给该企业的股价造成不利影响,因此有必要积极应对分析管理评价结果下跌的事由。

 

1 KOSPI 200 ESG指数,KOSPI 200气候变化指数, KOSPI 150 治理指数, KRX ESG Leaders 150, KRX Governance Leaders 100, KRX Eco Leaders 100, KRS ESG社会责任经营指数(S),KRX 300气候变化指数,KRX 300气候变化解决方案指数,KRX/S&P碳效率绿色政策指数